신한일보 – 중국 경제, PMI 조사 결과 발표
8월 중국 제조업 구매관리자지수(PMI)가 경제적으로 약화하는 조짐을 보여주고 있으며, 이에 대해 일부 분석가들은 경제위기에서 벗어나고 있는 중국을 지지하고 있다. 그러나 다른 전문가들은 숫자들 아래에는 큰 약세와 우려스러운 결론이 숨어 있다고 경고하고 있다. 즉, 문제는 구조적이며 주기적인 것이 아니다.
PMI 조사 결과에 따르면 8월 경제활동에서 약간의 개선이 소개되고 있다. 제조업 부문에 대한 하향 압력이 줄어들었으며, 건설 활동은 가속화되고 있다. 하지만 서비스 업종의 활동은 여전히 약화되고 있다. 경제적인 기세는 여전히 약하며, 연말에 둔화를 피하기 위해 정책적인 지원이 더 필요하다는 전망이 제시되고 있다.
제조업 PMI는 7월의 49.3에서 8월의 49.7로 최대 5개월 동안의 최고치를 기록했다. 내부 수요의 개선을 반영한 것으로, 신규 주문 성분이 증가하고 현재 50 이상의 수준을 유지하고 있다. 외부 수요에 대한 하향 압력도 줄어들었으며 수출 주문 성분도 상승했지만 50 미만으로 여전히 낮은 수준을 유지하고 있어 수출이 지속적으로 하락할 것으로 예상된다.
비제조업 PMI는 7월의 51.5에서 8월의 51.0으로 하락했다. 이는 서비스 업종의 지수가 51.5에서 50.5로 하락한 것으로, 2019년 평균인 53.1보다 훨씬 낮은 수준을 나타낸다. 서비스 부문의 회복은 안정화되었으며, 활동은 점차적인 성장을 보이고 있다.
또한 지난 달에는 물가 하락 압력이 줄어들었다는 증거도 있다. 제조업의 생산 가격 성분은 크게 상승하였으며, 생산 가격이 조금 상승함을 나타낸다. 또한 서비스 PMI의 판매 가격 성분은 상승하여 이 부문에서 가격 하락이 더욱 줄어들었다는 것을 시사한다.
이에 대해 Alex Loo라는 매크로 경제 전문가는 “정부의 지원 조치로 인해 제조업 업체의 신뢰가 회복된 것일 수도 있다”고 말했다. 그는 새로운 주문과 생산의 증가도 있는 것으로 언급했다. 그러나 Robert Carnell이라는 ING의 아시아-태평양 지역 경제학자는 “제조업 PMI는 곧 활동이 정체될 것으로 예상된다. 더욱 악화될 수도 있다. 정체는 몰락을 의미하지 않는다”고 밝혔다.
또 다른 경제학자인 Tommy Wu는 “8월 중국 경제는 여전히 둔화하고 있지만, 기초적인 성분은 어느 정도 긍정적으로 진행 중이다. 그러나 현재의 경기 침체는 주기적인 요인보다는 구조적인 문제에 의한 것”이라고 경고했다. Sheana Yue라는 경제학자는 “경제는 천천히 둔화하고 있다. 시장 신뢰가 변화하지 않을 것”이라고 말했다.
Bloomberg Economics의 Chang Shu와 Eric Zhu는 “수요의 약화로 인해 회복이 여전히 어려운 상황이다. 특히 주택 시장을 포함한 조정된 솔루션이 없으면 금융 긴장이 확대될 수 있다”고 지적하고 있다. 이에 따라 정부의 정책적인 지원이 더욱 필요하며, 부동산 부문의 조정과 지방 정부의 부채 문제를 해결해야 한다는 의견이 있다.
이와 관련하여 계속해서 중국 경제는 주목되고 있으며, 앞으로의 경제 전망은 계속 주시될 것으로 예상된다.
